关于悲しみは雪に眠る终于真相了?

　　根据 CryptoQuant 的链上年终仪表板发布，该指标的趋势变化历来随着市场的阶段性变化而发生。“Interexchange Flow Pulse”是衡量 Coinbase 与衍生品交易所之间 1 年累计净流量的指标。

　　当这个指标的值上升时，这意味着投资者现在正在将更多的硬币从现货交易转移到衍生品交易所，因此愿意承担更多的风险。另一方面，低价值表明目前没有多少资金流入衍生品交易所。

　　现在，这是一张图表，显示了过去几年比特币交易所间流量脉冲及其 90 天移动平均线 (MA) 的趋势：

　　正如您在上图中所看到的，在加密货币价格的牛熊市趋势期间，比特币交易所间流量脉动似乎在历史上一直遵循一种模式。每当代币观察到看涨时期时，该指标就会不断攀升并保持在其 90 日均线上方。

　　这背后的原因是投资者在牛市期间普遍愿意承担更多风险，因此越来越多地向衍生品交易所提供杠杆头寸。

　　然而，每当该指标反转方向并跌破 90 日均线时，BTC 价格就会出现顶部形态，看涨趋势就会结束。在这些时期之后的熊市中，交易所间流量脉冲通常会继续下降并保持在其 3 个月平均值以下。再一次，为什么会发生这种情况很简单；熊市是指普通持有人不愿承担任何风险，因此流入衍生品的资金枯竭。

　　指标的这种趋势一直持续到转折点再次出现，此时价格形成底部，指标开始以相反的方式回升（在此过程中超过其 90 天均线）。

　　同样在当前的熊市中，比特币交易所间流量脉冲一直在下降，同时保持在其 90 天均线下方。然而最近，跌势似乎已经停止，现在该指标正在重新测试其长期平均水平。

　　如果历史模式可以作为参考，那么 Interexchange Flow Pulse 轨迹的成功交叉和反转将意味着当前周期处于熊底，随后可能会缓慢过渡到牛市。

　　在加密行业你想抓住下一波牛市机会你得有一个优质圈子，大家就能抱团取暖，保持洞察力。如果只是你一个人，四顾茫然，发现一个人都没有，想在这个行业里面坚持下来其实是很难的。想抱团取暖，或者有疑惑的，欢迎加入我们-----公众号：芦苇在说感谢阅读，我们下期再见