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V是美国DC漫画旗下反英雄，是一个神秘怪人，策划周密，身手敏捷，力图推翻专制政府，激发人民反抗勇气，脚踩正义之路却不择手段。一位戴着盖伊·福克斯面具的神秘人物、试图创造社会政治变迁，同时暗自推动激烈私人复仇的自由斗士。
影片讲述的故事发生在虚拟的未来世界，那时的英国变成了一个由独裁者亚当·萨特勒(约翰·赫特饰)所统治的专治集权主义国家，人民生活在残暴的统治下，疾病、饥荒、灰暗，且秘密警察无处不在。在这里，外国人、同性恋者和反对人士都会被抓入集中营处死。
艾薇·哈蒙德(娜塔莉·波特曼饰)是生活在这个国度的一个柔弱的少女，在一次宵禁她不幸落入了政府爪牙的魔爪，就在生死危急的关头，一个头带一张微笑的面具，身披斗蓬的神秘怪人(雨果·维文饰)将她拯救了出来，临走时这个神秘怪人告诉艾薇·哈蒙德他叫作“V”。“v”的出现引起了当局的注意，马上派人搜查，这时“v”出现在了电视台，播放了不惜用也要推行民主的“暴力革命”的演讲，此时，有人追查到艾薇·哈蒙德的单位，即这个电视台。“v”在逃走过程中得到了艾薇·哈蒙德的帮助得以逃脱，艾薇·哈蒙德自己却受伤昏迷。“v”把伊芙带到他的家，暗影长廊，在他家里，“v”告诉艾薇·哈蒙德，自己是一个用极端暴力和手段对抗政府的所谓“斗士”，目前正在策划一个计划，他准备效仿1605年的盖伊·福克斯，在11月5日炸毁国会大厦。而他所带的面具就是英国人一眼就能认出的盖伊·福克斯。艾薇·哈蒙德想离开那里，所以答应“v”协助他去暗杀一位色魔主教，在色魔主教被干掉的过程中，艾薇·哈蒙德逃到了她的同事戈登的家，在那里，戈登表现得很崇拜“v”，戈登拍的讽刺首相的节目要了他的命。艾薇·哈蒙德在逃跑的时候被抓了，她的头发被剃光了，她受尽各种折磨。最后她被放出来了，结果她发现抓她的和折磨她的都是“v”。而“v”的目的只是让艾薇·哈蒙德战胜恐惧。
艾薇·哈蒙德还是离开了那里，在外面的所见所闻和对那里的留恋，让艾薇·哈蒙德再次回到那里，“v”赠送她一件礼物，一列装满炸药准备炸掉国会大厦的地铁。“v”去和克里蒂作交易，杀了首相，但是也身受重伤，“v”告诉艾薇·哈蒙德他爱上了她，但是最后“V”还是死在了艾薇·哈蒙德的怀里。
艾薇·哈蒙德把“v”安放在地铁上，这时侦探先生赶到，不过最后艾薇·哈蒙德还是在11月5日（此为电影中时间）的钟声敲响后启动了地铁。象征独裁的国会大厦倒下了，美丽的焰火给下的人们带来了希望，让他们永远记住了11月5日（此为电影中时间）这个特殊的日子。